Долгосрочного социально-экономического развития



страница10/49
Дата17.10.2016
Размер7.72 Mb.
1   ...   6   7   8   9   10   11   12   13   ...   49

Негативный вклад чистого экспорта в динамику ВВП снизится с -4,2 п. п. до -0,2 п. п. в 2020 - 2030 годах. При этом доля товарного импорта в рассматриваемый период остается относительно стабильной - около 16 - 17%. Средний темп прироста товарного экспорта составляет около 2% в год, в результате его доля в ВВП падает с 26 до 20 процентов.

В структуре использования ВВП в инновационном сценарии развития более интенсивно увеличивается доля валового накопления основного капитала, которая к 2020 году растет до 26% ВВП и сохраняется на этом уровне до 2030 года. В 2016 - 2030 гг. эта компонента будет обеспечивать 37% роста экономики, а в 2026 - 2030 гг. - 39%. Вклад в динамику ВВП снижается с 1,6 п. п. в 2016 - 2020 гг. до 1,3 п. п. в 2026 - 2030 годах.

Доля потребления домашних хозяйств на протяжении всего прогнозного периода будет оставаться стабильной на уровне 55 - 60% ВВП. Его вклад в динамику ВВП снизится с 2,4 п. п. в 2016 - 2020 гг. до 223 п. п. в 2021 - 2030 годах.

При этом склонность к импорту будет снижаться, и его вес в ВВП сократится к 2030 году до 14% ВВП. Расширение экспорта обрабатывающей промышленности позволит увеличить среднегодовые темпы товарного экспорта в 2013 - 2030 гг. до 3,5%, при этом в 2026 - 2030 гг. прирост может увеличиться до 4,4%. Вклад товарного экспорта в рост экономики увеличится с 0,7 п. п. в 2016 - 2020 гг. до 0,8 п. п. в 2021 - 2025 гг. и 0,9 п. п. в 2026 - 2030 гг., а его доля в 2030 году снизится до 20 процентов.

В форсированном сценарии, несмотря на усиление роста экспорта, экономический рост в наибольшей степени ориентирован на внутренний спрос, который будет расти в среднем на 6% в 2013 - 2030 годах.

Инвестиции становятся одним из главных факторов экономического роста. В среднем в период 2013 - 2030 гг. они обеспечивают более 40% экономического роста. Доля валового накопления основного капитала в ВВП увеличивается до 28% в 2018 году, а после 2020 года находится на уровне 30 - 33% ВВП. Вклад инвестиций снижается с 3,1 п. п. в 2016 - 2020 гг. до 2,3 п. п. в 2021 - 2025 гг. и 1,3 п. п. в 2026 - 2030 годах.

В этом сценарии при некотором сокращении доли потребительских расходов домашних хозяйств (до 46% в 2030 году) в наибольшей степени теряет свой вес импортная продукция, доля которой снижается до 11%. За счет опережающего роста внутреннего спроса доля товарного экспорта в ВВП снизится с 26% в 2012 году до 15% в 2030 году. С 2026 года чистый экспорт товаров и услуг начинает вносить положительный вклад в динамику ВВП.
3.4. ПРИОРИТЕТНЫЕ ПРОЕКТЫ СО ЗНАЧИТЕЛЬНЫМ СТРУКТУРНЫМ

И МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИМ ЭФФЕКТОМ


Структурные сдвиги в экономике и модернизация ведущих секторов и институтов обеспечиваются всем комплексом мер экономической политики, с использованием инструментов государственных программ, стратегий, федеральных целевых программ, дорожных карт по решению конкретных проблем и "расшивке структурных и институциональных узких мест".

В составе госпрограмм выделяется пакет ключевых проектов (Приложение 16), имеющих значительный структурный и макроэкономический эффект, различающихся соотношением вклада частных и государственных затрат, или балансом частно-государственного партнерства, и, соответственно, разными сроками окупаемости. Реализация этих ключевых проектов позволит обеспечить достижение в полном объеме целевых параметров указов Президента Российской Федерации от 7 мая 2012 года.


Дополнительные расходы федерального бюджета на приоритетные

проекты по направлениям за 2013 - 2020 гг. <*>


--------------------------------

<*> Дополнительные проекты в инновационном и форсированном сценариях относительно консервативного сценария (консервативный сценарий рассчитан исходя из предложений Минфина России по предельным объемам расходов федерального бюджета на реализацию госпрограмм).


N

Направление

млрд.

рублей


Структура,

%





Всего расходов

6 373

100

I.

Транспортная инфраструктура

2 507

39,3

II.

Развитие науки и высокотехнологичных отраслей

934

14,7

III.

Здравоохранение

857

13,5

IV.

Образование

282

4,4

V.

Жилищные программы

468

7,3

VI.

Поддержка экспорта

76

1,2

VII.

Региональные проекты

877

13,8

VIII.

Поддержка сельского хозяйства

295

4,6

IX.

ФЦП "Развитие единой государственной системы

регистрации прав на недвижимое имущество

2014 - 2019 гг."


76

1,2

По оценке, дополнительная потребность в расходах федерального бюджета на ключевые проекты для целей повышения качества экономического и социального развития за 2013 - 2020 годы оценивается в размере 6,4 трлн. рублей в ценах соответствующих лет, что составляет 4% от общего объема расходов федерального бюджета. Инвестиционные расходы составляют около 70% от финансирования приоритетных проектов или почти 2% от общего объема инвестиций в основной капитал в целом по экономике.

Наибольший объем расходов приходится на проекты в области развития транспортной инфраструктуры (2,5 трлн. рублей или 39% от расходов на приоритетные проекты), в том числе расходы на удвоение вводов автомобильных дорог - 1,5 трлн. рублей, расходы на строительство высокоскоростной железнодорожной магистрали Москва - Казань - Екатеринбург - 992 млрд. рублей (при этом срок окончания проекта ВСМ - 2023 год, доля государственного финансирования в общей стоимости проекта составляет около 70 процентов).

Расходы на проекты в области развития высокотехнологичных производств за 2013 - 2020 годы составляют 145 млрд. рублей (2,3% от расходов на приоритетные проекты). Проекты по производству редкоземельных металлов и продукции на их основе оцениваются в объеме 22,5 млрд. рублей, проекты по развитию научной базы в области композиционных материалов 12,8 млрд. рублей. Также необходимо 57,5 млрд. рублей до 2017 года на дополнительное финансирование госпрограммы "Космическая деятельность России на 2013 - 2020 годы" и 19,7 млрд. рублей на развитие авиации, судостроения, ЭКБ.

Проекты в области науки за 2013 - 2020 годы оцениваются в 789 млрд. рублей или 12,4% от расходов на приоритетные проекты. В том числе расходы на MegaScience (85 млрд. рублей) необходимы для развития инфраструктуры фундаментальных исследований и расширения участия в международных исследованиях. Развитие инфраструктуры исследований также предполагается за счет поддержки инновационных кластеров (35 млрд. рублей) и вузов. Основная часть прикладных научных исследований реализуется через ФЦП "Исследования и разработки по приоритетным направлениям научно-технологического комплекса России на 2007 - 2013 годы" и "Научно-педагогические кадры инновационной России на 2007 - 2013 годы" и их продолжение в 2014 - 2020 годах (дополнительные расходы бюджета - 621 млрд. рублей). Средства РФТР (27 млрд. рублей) выделяются высокотехнологичным предприятиям на беззалоговые займы на НИОКР с обязательным внедрением результатов. Расходы Фонда содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере (21 млрд. рублей) предполагают широкую поддержку фундаментальных и прикладных исследований.

Проекты в области образования за 2013 - 2020 годы оцениваются в 282 млрд. рублей или 4,4% от расходов на приоритетные проекты. За счет поддержки ведущих университетов, включая строительство кампусов (222 млрд. рублей), будет обеспечен рост конкурентоспособности российского профессионального образования, интеграция вузов в международную академическую среду. Выявление и поддержка одаренных детей и молодежи предполагается за счет модернизации системы дополнительного образования детей (60 млрд. рублей).

Проекты в области здравоохранения за 2013 - 2020 годы оцениваются в 857 млрд. рублей или 13,5% от расходов на приоритетные проекты. За счет увеличения расходов на медицинскую науку и технологии (659 млрд. рублей) будет обеспечено внедрение инновационных разработок в области диагностики, лечения и профилактики заболеваний, в том числе поддержка ядерной медицины (77 млрд. рублей) позволит снизить смертность от новообразований и повысить качество жизни больных. Дополнительное финансирование развития и улучшения материально-технической базы службы родовспоможения и детства (100 млрд. рублей) позволит снизить материнскую и младенческую смертность. Продолжение ФЦП "Развитие физической культуры и спорта в Российской Федерации" с 2016 года (98 млрд. рублей) будет способствовать развитию массового спорта и спорта высоких достижений.

Расходы на жилищные программы за 2013 - 2020 годы составляют 468 млрд. рублей или 7,3% от расходов на приоритетные проекты, из них 53 млрд. рублей необходимо для переселения граждан из многоквартирных домов, признанных аварийными и подлежащими сносу, но не входящих в действующие программы переселения, 94 млрд. рублей необходимо для возмещения затрат на обеспечение инфраструктурой земельных участков, предоставляемых семьям, имеющим 3 и более детей, 18 млрд. рублей на обеспечение жильем ветеранов боевых действий и инвалидов.

Кроме того, предполагается выделение 76 млрд. рублей на поддержку экспорта высокотехнологичных товаров и инвестиционного сотрудничества.

Расходы на региональные проекты за 2013 - 2020 гг. составят 877 млрд. рублей (13,8% от расходов на приоритетные проекты), из них 790 млрд. рублей на развитие Дальнего Востока, 36 млрд. рублей на развитие Северного Кавказа, остальные средства на реализацию проектов на юге России, Курильских островах и других.

Финансирование этих проектов со стороны государства предполагает использование не только средств федерального бюджета, но и на возвратной основе ресурсов Фонда национального благосостояния, а также возможность долгосрочного инвестирования пенсионных средств. Масштабы таких "квазибюджетных" или долгосрочных финансовых инвестиций оцениваются в рамках форсированного и инновационного сценариев в среднесрочной перспективе минимум в 0,5 - 1% ВВП.
3.5. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС И РАЗВИТИЕ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ СФЕРЫ
В прогнозный период существенно изменится структура платежного баланса. В долгосрочной перспективе возможность восстановления существенного профицита текущего счета будет маловероятной. Согласно условиям основных сценариев рост мировых цен на нефть и другое экспортируемое сырье не превысит 2% в год, а физический рост экспорта будет существенно ограничен высокой долей энергетических товаров, предложение которых практически не будет расти. При этом спрос на импорт будет оставаться достаточно высоким на фоне роста внутреннего спроса. Это будет ограничивать профицит торгового баланса, и в этих условиях возможности укрепления обменного курса могут быть связаны только с устойчивым притоком иностранного капитала.
Сравнение основных компонентов платежного баланса

Консервативный сценарий предполагает нейтральную политику Банка России на валютном рынке. Чистый приток капитала в сценарии невысокий - 0 - 0,3% ВВП. Прирост прямых иностранных инвестиций не будет превышать 3% ВВП, при этом их чистый приток будет сбалансированным. При сохранении относительно низкого уровня конкурентоспособности широкого спектра продукции рост внутреннего спроса в большей степени ориентирован на импорт. При этом рост импорта будет сдерживаться ослаблением обменного курса, который в реальном выражении к 2026 - 2030 гг. будет на 7% ниже уровня 2010 года. На протяжении прогнозного периода сальдо счета текущих операций будет находиться на близких к нулю значениях.

Инновационный сценарий предполагает, что в случае устойчивого притока капитала на российский рынок Центральный Банк создает условия для предотвращения образования дефицита счета текущих операций. При этом в отдельные периоды стоимость рубля может снижаться, что будет сдерживать рост импорта и сохранять положительные значения текущего счета.

К 2024 году реальный эффективный курс рубля будет на 8% ниже уровня 2010 года, в последующие годы его динамика стабилизируется и может повышаться. Сценарий предусматривает устойчивый спрос на иностранный капитал для осуществления инвестиционных проектов. Приток прямых иностранных инвестиций стабильно составляет 3% ВВП. Чистый приток капитала на протяжении всего прогнозного периода составляет 1 - 2% ВВП.

Форсированный сценарий предполагает финансирование инвестиционного спроса, в том числе за счет существенного притока иностранного капитала. Чистый приток капитала в прогнозный период увеличивается до 3 - 6% ВВП. Приток прямых иностранных инвестиций на большей части прогнозного периода превышает 4% ВВП. В данном сценарии возможно укрепление реального курса рубля. В реальном эффективном выражении к 2030 году рубль укрепится на 14% по отношению к 2010 году. Ускорение роста внутреннего спроса, несмотря на его большую ориентацию, чем в других сценариях, на отечественную продукцию приводит к дефициту счета текущих операций. Дефицит сохраняется на протяжении всего прогнозного периода, достигая в определенные периоды 5 - 6% ВВП и постепенно снижаясь к 2030 году.
Прогноз параметров платежного баланса
(в среднем за период, % ВВП)

┌──────────────────┬────────┬───────────┬──────────┬──────────┬───────────┐

│ │вариант │ 2011 - │ 2016 - │ 2021 - │ 2026 - │

│ │ │ 2015 │ 2020 │ 2025 │ 2030 │

├──────────────────┼────────┴───────────┴──────────┴──────────┴───────────┤

│Счет текущих │ 1 2,1 -0,5 -0,6 0,3 │

│операций │ 2 2,0 -0,2 0,2 1,2 │

│ │ 3 1,7 -3,5 -5,6 -3,9 │

├──────────────────┼──────────────────────────────────────────────────────┤

│Чистый ввоз/вывоз │ 1 -1,6 0,1 0,3 0,2 │

│капитала │ 2 -0,9 1,9 2,0 1,0 │

│ │ 3 -0,4 4,7 6,0 3,8 │

├──────────────────┼──────────────────────────────────────────────────────┤

│Индекс реального │ 1 107,0 100,0 91,7 92,8 │

│эффективного │ 2 107,0 98,9 92,7 96,8 │

│обменного курса │ 3 107,0 109,1 114,1 114,1 │

│рубля, 2010 г. = │ │

│100 │ │


└──────────────────┴──────────────────────────────────────────────────────┘
Развитие денежно-кредитной сферы
Все рассмотренные сценарии прогноза предполагают, что дальнейшее развитие экономики и финансовой системы будет обеспечивать постепенное сближение структур балансов банков и населения с развитыми странами мира. В структуре банковских обязательств будет повышаться роль депозитов населения и операций рефинансирования со стороны Центрального Банка. В инновационном и форсированном сценариях повышение спроса на инвестиции будет определять более активное наращивание иностранных обязательств по сравнению с ростом иностранных активов. В структуре банковских активов заметно повысится значение кредитов домашним хозяйствам, прежде всего, связанных с ростом ипотечного кредитования. Рассмотренные сценарии базируются на дальнейшем опережающем росте спроса на российский рубль, что позволит повысить монетизацию российской экономики до уровня развитых стран. Так, по денежному агрегату M2X уровень монетизации по консервативному и инновационному сценариям повысится с 52% ВВП в 2012 году до 82 - 84% ВВП, что примерно сопоставимо с текущим уровнем в США (86% ВВП). Условия форсированного сценария могут требовать более высокого уровня монетизации.
Динамика монетизации экономики (Денежная масса М2, % ВВП)

Рост денежной массы будет сопровождаться повышательным трендом денежного мультипликатора. Рост доходов населения повысит его сберегательные возможности. В структуре денежного агрегата M2 доля депозитов населения вырастает с 43% на конец 2012 года до 52 - 60% на конец 2030 года. По отношению к ВВП доля рублевых депозитов населения повысится с 18,8% в конце 2012 года до 42 - 46% к 2030 году. С учетом валютных депозитов совокупный объем депозитов населения составит 47 - 51% ВВП, что в целом незначительно ниже уровня депозитов населения в США и Франции (55% ВВП).

Депозиты нефинансовых предприятий и остатки на текущих и расчетных счетах вырастут в значительно меньшей степени (с текущих 15% ВВП до 17 - 19% ВВП по консервативному и инновационному сценариям и около 23% ВВП по форсированному сценарию).

В качестве ресурсной базы для банковской системы помимо депозитов будет повышаться роль операций рефинансирования со стороны Банка России. При этом сроки фондирования будут постепенно удлиняться. Это позволит поступательно наращивать кредиты экономики при удлинении сроков кредитования. В инновационном и консервативном сценариях валовой кредит банка со стороны Банка России возрастет с 5,2% ВВП на конец 2012 года до 10,8 - 11,7% ВВП в среднем за период 2013 - 2030 годов. В форсированном сценарии масштабы рефинансирования банков могут быть еще выше для поддержания более высокого уровня кредитной активности банков. Кроме того, в инновационном сценарии важным каналом обеспечения ликвидности экономики будет прирост официальных международных резервов. Этот источник будет обеспечивать рост денежного предложения в среднем на 1,7% ВВП в год в период 2013 - 2030 годов.

В инновационном и форсированном сценариях финансирование масштабных инвестиционных проектов будет требовать постоянного притока иностранного капитала из-за рубежа. Прогнозируется, что внешний долг банковского сектора возрастет с текущих 9% ВВП до 16% ВВП к концу периода по консервативному сценарию и до 19 - 20% ВВП по инновационному и форсированному сценариям, что станет дополнительным источником расширения кредитной активности.

Рост банковских кредитов в большей степени будет связан с ростом кредитования населения (имеющего в настоящее время очень низкий относительный уровень долговой нагрузки) по сравнению с кредитами нефинансовым корпорациям.

Уровень задолженности населения возрастет по инновационному сценарию с конца 2012 года по конец 2030 года с 13,5% ВВП до 54% ВВП, что несколько приблизит относительные значения к наименьшим уровням развитых стран: так, это составит около 93% текущей относительной задолженности физических лиц Германии (58% ВВП). В среднем ежегодные темпы роста требований к населению в период 2012 - 2030 гг. будут оставаться на уровне около 19%. В условиях реализации консервативного сценария задолженность физических лиц будет возрастать несколько меньшими темпами (в среднем ежегодные темпы прироста требований к населению составят около 18%), а уровень задолженности возрастет до 50% ВВП. Средний уровень прироста требований к физическим лицам со стороны отечественного банковского сектора в форсированном сценарии за период 2012 - 2030 гг. повышается до 22% в год, уровень задолженности увеличится до 62% ВВП, что выше уровня текущей задолженности физических лиц Германии, при этом существенно ниже текущего долга населения Великобритании, Канады, Испании, США и Японии (99%, 91%, 87%, 86% и 76% ВВП соответственно).
Долги домашних хозяйств

Задолженность нефинансовых корпораций


Наращивание портфеля потребительских кредитов уже составляющего 10% ВВП, должно резко замедлиться и составит к концу периода порядка 12 - 13% ВВП (текущий уровень Германии) по всем вариантам. Основной прирост придется на долю жилищных кредитов. Их объем возрастет с 2,4% ВВП на конец 2012 года до 34 - 38% ВВП в 2030 году по консервативному и инновационному сценариям и до 47% ВВП - по форсированному сценарию.

Прирост российских банковских кредитов нефинансовым организациям, напротив, будет минимально замедляться с около 13% в 2012 году до 11,5% в среднем за период 2012 - 2030 гг. по инновационному варианту и 10% по консервативному варианту. В условиях форсированного варианта прирост требований к нефинансовым организациям повысится до 13,5% в среднем за период.

Долг перед отечественной банковской системой нефинансовых предприятий при этом возрастет с 35% ВВП до 48 - 52% ВВП в 2030 году. С учетом внешних корпоративных заимствований общее увеличение задолженности нефинансовых организаций вырастет с 52% ВВП в 2012 году до 72 - 73% ВВП к концу прогнозного периода по консервативному и инновационному сценариям и до 94% ВВП по форсированному сценарию. Это выше, чем текущий уровень Канады (54% ВВП), Бразилии (60% ВВП), Германии (64% ВВП), но существенно ниже уровня Великобритании (116%), Франции (134% ВВП), Японии (145% ВВП) и Испании (186% ВВП).

В целом инновационный и форсированный сценарии прогнозируют значительное повышение вклада банковского кредитования в рост экономики, и особенно в финансирование инвестиций. Предполагается повышение доступности кредита как за счет снижения кредитных ставок предприятиям до уровня инфляции плюс 1 - 2 п. пункта, так и в целом за счет снижения рисков кредитования реального сектора. В удлинении сроков кредитования и снижении ставок значительную роль сыграет инвестирование в экономику пенсионных накоплений, средств Фонда национального благосостояния, также активная роль институтов развития (особенно в среднесрочной перспективе).
3.6. СЦЕНАРИИ РАЗВИТИЯ ПРИ РАЗЛИЧНЫХ ЦЕНАХ НА НЕФТЬ

И ЦИКЛИЧЕСКИХ КОЛЕБАНИЯХ МИРОВОЙ КОНЪЮНКТУРЫ


В прогнозный период, как и в предыдущие годы, российская экономика может столкнуться с рядом внешних шоков и вызовов.

Во-первых, это возможные колебания (резкие падения) цен на нефть и другие сырьевые ресурсы, которые влияют не только на доходы экспортеров, но и на устойчивость бюджетного сектора, внутреннего спроса, а также позиции платежного баланса и обменного курса.

Во-вторых, это вызов, связанный с возможным падением мирового спроса на российские углеводороды и неизбежное устойчивое значительное снижение мировых цен.

В-третьих, по мере исчерпания профицита счета текущих операций повысится зависимость платежного баланса России и всей российской финансовой системы от потоков капитала и возможных возмущений на мировых финансовых рынках.

В-четвертых, влияние мировых циклических кризисов и порождаемых ими волн конъюнктуры (подъемов и спадов) будет важным фактором развития российской экономики, к которому необходимо быть готовыми.

Если в ближайшие годы основное влияние глобальных кризисов будет связано с ценами на нефть, то по мере диверсификации российской экономики более важным каналом распространения негативных импульсов станет снижение внешнего спроса и отток иностранного капитала.

В целом инновационный сценарий развития, ориентированный на ускоренное развитие несырьевых отраслей и расширение национальной базы накоплений, в перспективе сможет в большей степени повысить устойчивость экономики к возможным внешнеэкономическим шокам, чем консервативный сценарий.

Как показано выше, после 2020 года появляются существенные структурные различия между рассмотренными сценариями (инновационным и консервативным), которые обеспечивают различную степень их устойчивости к изменению цен на нефть и возможной цикличности глобального роста. Для оценки реакции российской экономики на внешнеэкономические вызовы проведены тесты, которые учитывают: 1) разовое резкое снижение нефтяных цен; 2) устойчивый эффект "перегрева" на нефтяном рынке, означающий постоянный рост цен на нефть, а также сценарий устойчиво низких цен на нефть и газ; 3) влияние глобальных конъюнктурных циклов.




Поделитесь с Вашими друзьями:
1   ...   6   7   8   9   10   11   12   13   ...   49


База данных защищена авторским правом ©grazit.ru 2019
обратиться к администрации

войти | регистрация
    Главная страница


загрузить материал